机构最新动向揭示 整体上市 股票投机

股票投机 机构最新动向揭示 整体上市...摘要:打造动漫视频网站平台,逻辑在于公司通过打造动漫产业链,同增93.92%、75.35%、56.55%,对应eps 分别为0.39、0.69、1.08 元/股,给予一定估值溢价,买入评级。
  美盛文化 :公司的收入端将扩展至游戏、动漫   类别:公司研究 机构:海通证券 /股份有限公司  公司起家于动漫衍生品的出口业务。公司前身是成立于2002年的新昌美盛饰品有限公司,此后经过三次股权转让及增资,于2010年变更为浙江美盛文化创意股份有限公司,公司董事长实际控制的莱盛实业、宏盛投资分别持股46.38%、7.19%,此外董事长个人直接持股12.69%;2014年10月15日公司公告非公开发行预案,若成功发行后,莱盛实业、董事长赵小强、宏盛投资分别持有上市公司的股权比例为42.78%、17%、6.63%。  公司通过六次并购,向动漫产业链上下游延伸。公司自上市以来,不断延伸产业链,通过收购谛顺科技,力图打造自有的ip形象;收购荷兰销售公司铺设海外销售渠道,也有利于公司承接更多的加工订单;2014年二季度,公司通过对外投资纯真年代、星梦工坊,进一步将产业链延伸至影视、舞台剧方向;2014年11月公司通过全资子公司香港美盛文化收购杰克仕美盛香港49%的股权,杰克仕美盛上海设立在上海自贸区,未来将定位于衍生产品的销售;2014年12月公司收购天津酷米40%的股权,进一步深化产业链,打造动漫视频网站平台。  通过产业链的横向、纵向延伸,公司目前的业务涵盖了动漫原创、影视制作发行、迪士尼合作研销、演艺、衍生品研发生产和销售、移动游戏及应用的研发和运营、电子商务及o2o业务、媒体广告、资讯门户、网络视频。业务结构可细分为五部分:互联网,包括客户端/网页/手机/电视游戏的开发和运营、网站开发、电商/游戏平台运营;影视动画,包括电视剧、电影、动画创作与发行;演出文化,包括巡回演出、大型活动、嘉年庆、主题乐园、cosplay;动漫衍生,涵盖服饰道具生产、动漫游戏玩具开发、销售终端建设;以网络媒体、门户资讯网站为主的广告媒体。  我们始终认为美盛文化是一家值得重点关注的公司,逻辑在于它的成长性核心来自于产品附加值的提高,附加值的打造包括传统的品牌形象提升,也包括像美盛文化这样的模式,即通过ip形象赋予衍生品较高的附加值。2014年7月份我们开始推荐美盛文化,逻辑在于公司通过打造动漫产业链,提升产品附加值,以实现衍生品的高附加值变现;我们最新的推荐逻辑有变:公司收入来源由单一的衍生品变现,扩展至游戏、动漫。我们从商业模式的角度来细分公司2015年值得关注的收支项,从收入端来看,我们认为公司未来的收入可以大致分为内部可预测收入、外部不可预测收入;其中内部收入主要包括五大平台的收入,包括杰克仕美盛、谛顺游戏、游戏港口、酷米网、悠窝窝;外部不可预测收入则包括电台媒体、地方剧院、终端销售、海外合作、其他网络媒体等渠道带来的收入项。  从投资的角度,我们维持之前的盈利预测不变,即传统加工+并表利润+增发后潜在收购带来的并表利润。我们预计2014-2020 年实现归属于母公司净利润分别为8093 万元、1.42 亿、2.22 亿元,同增93.92%、75.35%、56.55%,对应eps 分别为0.39、0.69、1.08 元/股。考虑到公司2014-16年净利复合增长率达到66%,并且具有规模优势、行业景气、业务扩展规划符合产业链发展方向等优势,给予一定估值溢价。其中制造业务受益于新客户订单快速增长及产品附加值提升,未来整体成长性明确,给予2015 年30倍市盈率;而14 年起进入业绩贡献期的动漫、游戏及影视业务,考虑到收购项目将明显增厚公司利润,对比同类公司成长期的估值水平,目前公司此块业务估值提升空间较大,给予公司15 年85倍市盈率,整体对应合理价值37.81 元,买入评级。  主要不确定因素:品牌形象授权终止、汇率风险、ip形象与变现渠道对接不顺等。
其他:它是一个股价上涨中途的短暂调整的K线组合形态,1.图形特点 形态出现在短暂下跌的市场上,伴随着成交量也减少,其中第一根K线具有绿色实体,而第二根K线则具有红色实体,则该形态构成市场底部的机会越大,刺穿形态发生在一个明确的下降趋势中。
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